Enquête en raming van het INSEE over de economische conjunctuur in Frankrijk in deze tijd van de coronacrisis

“Tien dagen geleden kondigde het INSEE, de Franse tegenhanger van het Centraal Bureau voor de Statistiek (CBS), in een persbericht aan dat de economische nota van maart was uitgesteld en dat het doel van het instituut was om de economische situatie om de twee weken te evalueren. Het is vandaag, donderdag 26 maart, dat we een eerste evaluatie publiceren. […]” 

“Op dit moment schatten we dat de economische activiteit ongeveer 65% nog actief zoals van normaal is. […] Wat de consumptie betreft, schatten wij dat de totale Franse huishoudconsumptie momenteel ook 65% van de normale consumptie bedraagt, met uiteraard zeer duidelijke sectorale verschillen. In deze eerste oefening hebben we niet geprobeerd om andere waarden te evalueren.” 

• Belangrijke opmerking 

Het merendeel van de enquêtes van maart weerspiegelt de mening van de bedrijfsleiders in de eerste helft van maart, voorafgaand aan de aankondigingen van de landelijke lockdown voor de Franse bevolking om de verspreiding van het virus COVID-19 te beperken. 

• Een algemene verslechtering van het bedrijfsklimaat met het coronavirus als reden 

Op een algemeen niveau is de indicator voor het bedrijfsklimaat van het INSEE met 10 punten gedaald tot 95, de grootste maandelijkse daling van de indicator sinds het begin van de reeks enquêtes in 1980. In oktober 2008, na de ineenstorting van Lehman Brothers, was de indicator met 9 punten gedaald. De werkgelegenheidsklimaatindicator kent ook de grootste daling sinds het begin van de reeks enquêtes in 1991. Het is met 9 punten gedaald tot 96.   

Op sectoraal niveau zijn de indicatoren voor het ondernemingsklimaat aanzienlijk verslechterd in de dienstensector (-14 punten) en de detailhandel (-13 punten). Ze zijn ook verslechterd in de groothandel (-5 punten) en in de industrie (-3 punten). Met name de algemene vooruitzichten voor de activiteit in elke sector worden als sterk verslechterd beschouwd. Het bedrijfsklimaat in de bouwsector lijkt stabiel in maart: dit bevestigt dat deze indicatoren deze maand met voorzichtigheid moeten worden gelezen; om bovengenoemde redenen weerspiegelen ze waarschijnlijk de mening van de bedrijfsleiders begin maart in plaats van eind maart.  

Het verlies aan economische activiteit wordt momenteel geschat op 35% in vergelijking met een "normale" situatie. De impact van de huidige gezondheidscrisis kan vrij heterogeen zijn, afhankelijk van de activiteitsbranche (zie tabel 1). Ook de consumptie van de huishoudens zou sterk dalen, met ongeveer -35 procent (tabel 2). Ter illustratie: tabel 3 vertaalt het verlies aan activiteit in verband met een of twee maanden landelijke “lockdown” in Frankrijk in driemaandelijkse en jaarlijkse bbp-punten. 

• Verwacht wordt dat de landbouwactiviteiten slechts iets onder het "normale" niveau zullen blijven en dat de agro-voedingsmiddelenindustrie minder getroffen zal worden dan de rest van de industrie. De totale activiteit zou slechts licht afnemen.   

• Aan de andere kant zou, gezien de opleving in de verschillende industriële sectoren, slechts de helft van de activiteit van de rest van de industrie behouden blijven.  

• Bij de commerciële diensten zijn sommige takken zeer zwaar getroffen (vervoer, hotels, restaurants, vrije tijd, enz.), terwijl andere takken waarschijnlijk veel minder zwaar getroffen zijn (telecommunicatie, verzekeringen, enz.). Bovendien zijn de huurbetalingen voor onroerend goed inert en dus meestal niet op korte termijn beinvloed. Twee derde van de activiteit van de marktdiensten zou dus behouden blijven.  

• Wat de niet-commerciële diensten betreft, is de opname ervan in de nationale overheidsboekhouding gewoonlijk gebaseerd op de veronderstelling dat zij worden gewaardeerd aan de hand van hun productiekosten, voornamelijk arbeidskosten, waardoor zij van nature zeer inert zijn. De afname van de activiteit is dan ook minder uitgesproken. Toch zouden sommige niet-commerciële diensten sterk afnemen (bijvoorbeeld crèches, kinderdagverblijven, bibliotheken, sportclubs). 

In totaal wordt het "onmiddellijke" verlies aan activiteit geschat op ongeveer een derde van het totaal. Deze orde van grootte lijkt in overeenstemming te zijn met de eerste beschikbare informatie over de situatie van de werknemers, waarvan naar schatting ongeveer een derde op hun gebruikelijke werkplek werkt, een derde thuis werkt en een derde op arbeidstijdverkorting. Dit cijfer lijkt ook in overeenstemming te zijn met de waargenomen vermindering van het elektriciteitsverbruik, dat momenteel ongeveer een vijfde bedraagt ten opzichte van de "normale" werking van de economie. Slechts een deel van dit verbruik reageert immers op de daling van de activiteit, aangezien de huishoudens thuis elektriciteit blijven verbruiken. 

De grootste bijdrage aan de daling kwam van de ineenstorting van het verbruik van veel productiegoederen (-60%), die goed waren voor 18 procentpunten van de daling. Sommige consumentenbestedingen zijn met -100% tot -90% gedaald (transportmateriaal, textiel, kleding). Andere houden stand (elektriciteit, water) of nemen zelfs licht toe (farmaceutische industrie, +5%).   

Het verbruik van marktdiensten is ook gedaald, met ongeveer 33%, wat bijdraagt aan de totale daling van het verbruik met 15 procentpunten. Afgezien van de uitgaven voor huisvesting, die naar hun aard op de korte termijn weinig te lijden hebben, bedraagt de daling echter ongeveer 55%, en is vooral in de sectoren voedsel, huisvesting en vervoer sprake van een massale daling.   

Het verbruik van niet-marktdiensten zou met 34% dalen, wat 2 punten bijdraagt aan de totale daling. Als gevolg van de opschorting van de renovatiewerkzaamheden zal het huishoudelijk verbruik in de bouwsector naar verwachting met 90% dalen, wat 1 procentpunt bijdraagt aan de daling van het totale huishoudelijk verbruik met 1 procentpunt.  

Omgekeerd zou, als gevolg van de inperking en daling van de consumptie in de horeca, de huishoudelijke consumptie van landbouw- en agrovoedingsmiddelen met 6% toenemen, waardoor de totale daling van de consumptie met 1 punt zou afnemen. 

Uit de ramingen van deze "onmiddellijke" effecten is het niet eenvoudig om kwartaal- of jaarprognoses van de Franse BBP-groei af te leiden. In feite:  

• De ontwikkeling van de groei van het Franse BBP is zeer nauw verbonden met het scenario van een einde aan de gezondheidscrisis. INSEE beschikt echter niet over voorspellende mogelijkheden op dit gebied.  

• De steunmaatregelen voor huishoudens en bedrijven zijn bedoeld om te voorkomen dat deze plotselinge maar a priori tijdelijke schok te diepe permanente littekens achterlaat. Het kan echter niet worden uitgesloten dat een terugkeer naar de normale situatie niet onmiddellijk plaatsvindt. 

• Tot slot zal het gedrag van de economische actoren afhangen van hun vertrouwen in de verbetering van de gezondheidssituatie en daarom blijft het zeer onzeker. 

Bron : https://www.insee.fr